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　　蓝鲸新闻2月28日讯（记者 严沁雯）贵金属价格持续波动
，多家国有大行再度出手。

　　近期，多家国有大行宣布上调代理上金所个人贵金属延期合约的保证金比例 。在此之中 ，部分银行将相关合约保证金比例上调至100%
，这意味着，杠杆已压降至1倍 ，投资者参与交易需要与交易资金一致的全额保证金
。

　　2月25日
，工商银行发布公告称，自2月27日收盘清算时起 ，该行代理个人客户Au（T+D） 、mAu（T+D）
、Au（T+N1）、Au（T+N2） 、NYAuTN06
、NYAuTN12等合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%，差异化保证金作同向、同幅度调整；该行代理个人客户Ag（T+D）合约的标准交易保证金比例由80%调整为100%
，差异化保证金作同向 、同幅度调整。

　　“鉴于近期贵金属市场风险显著增加，为切实保护投资者利益 ，根据相关风控要求
，我行将对代理个人客户延期合约的交易保证金比例进行调整 。”工商银行在公告中称
。

　　这已经不是工商银行首次在今年上调保证金比例，此前的2月9日 ，该行才刚刚宣布将上述代理个人客户黄金合约的标准交易保证金比例由60%调整为80%
，Ag（T+D）的标准交易保证金比例由66%调整为80%。

　　同样将杠杆倍数降至1的还有农业银行，2月25日 ，该行发布公告称
，自2026年2月26日（星期四）收盘清算时起，将Au（T+D）、mAu（T+D）
、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100% 。

　　此外 ，建设银行亦在2月25日宣布
，自2026年2月27日（星期五）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D） 、Au（T+N1）
、Au（T+N2）、NYAuTN06 、NYAuTN12
、Ag（T+D）合约的保证金比例从80%调整为100%。

　　中国银行则在2月24日发布相关公告 ，不过该行要求的交易保证金比例尚未达到100%
。根据公告，该行白银延期合约的客户保证金比例由77.49%调整为77.52%
，黄金延期合约客户保证金比例则维持55.44%不变。

　　需要指出的是，在前述几家国有大行密集上调交易保证金比例之时 ，上海黄金交易所（下称“上金所 ”）曾宣布下调部分贵金属合约保证金比例 。

　　根据上金所2月24日发布《关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知》
，自当日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D） 、Au（T+N1）
、Au（T+N2）、NYAuTN06 、NYAuTN12等合约的保证金比例从21%调整为18% ，下一交易日起涨跌幅度限制从20%调整为17%；Ag（T+D）合约的保证金比例从27%调整为24%
，下一交易日起涨跌幅度限制从26%调整为23%；CAu99.99合约保证金每手20万元调整至每手18万元
。

　　在业内人士看来，银行之所以未与之同步 ，而是选择进一步收紧交易规则
，是出于管控风险
、保护投资者权益的考量。“以往在T+D业务下投资者只需缴纳一定比例的保证金，就可以进行较大金额的交易 。银行收紧这类业务 ，说明目前相关市场风险偏大
。”

　　事实上
，从此前一系列动作来看，贵金属价格剧烈波动下 ，银行正持续收缩高风险贵金属业务条线。

　　去年至今，包括国有大行、股份行及城商行在内的多家银行先后宣布对代理上金所贵金属业务进行调整
，“清理
”无持仓不动户 。

　　不只是以上这类涉及杠杆交易的的贵金属业务，银行亦对其他贵金属业务进行调整
。较为典型的便是对于积存金业务规则的调整 ，去年至今亦有多家银行宣布上调门槛。

　　与此同时
，为提升投资者风险防范意识，银行还对个人客户积存金业务风险承受能力等级进行调整 ，目前多家银行相关业务已为中风险 。

　　当前
，贵金属正处于剧烈波动阶段
。近期受关税和地缘政治风险等影响，黄金 、白银价格飙升。周五（2月27日）纽约尾盘 ，现货黄金涨1.75%
，刷新日高至5275.82美元/盎司；现货白银涨6.33%，报93.8333美元/盎司 。